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為刺激經濟打破20年慣例 習近平下令央行重啟購買國債

中國國家主席習近平

中共官媒《新華社》於3月24日報導最新出版的「習近平關於金融工作論述摘編」,顯示中國國家主席習近平去年要求中國央行開始重啟購買國債,這是時隔20年後中國再度使用這項貨幣工具。

「習近平關於金融工作論述摘編」內容涵蓋2012年11月至2024年2月期間的報告、講話、說明、演講等,其中部分論述是第一次公開發表。

根據這本書,習近平2023年10月30日在中央金融工作會議發表的講話提到,有必要充實貨幣政策工具箱,中國人民銀行(中國央行)應該逐步增加在公開市場買賣國債。

不過,這個高層會議過後至今已5個月,根據公開紀錄,中國央行在二級市場還沒有購買國債的紀錄。

根據《美國之音》報導,透過被稱為「量化寬鬆」(QE)的大規模國債買賣來為經濟發展注入流動性是美日等主要經濟體經常使用的一個刺激經濟的金融工具,但是中國在過去20年間則一直避免使用這項工具,因為此舉有可能帶來通膨和資產泡沫化等不良後果。

《路透社》引述摩根士丹利(Morgan Stanley)首席中國經濟學家邢自強的話說,習近平的談話「並不是說要在一級市場購買政府債券,因此並不是表明要搞量化寬鬆」。

邢自強在寫給投資人的公告中指出,「實際上,在同一次演講中,北京方面發表了鷹派評論,稱去槓桿化進程需要更嚴格地控制貨幣和信貸供應,我們認為這表明北京繼續傾向於採取緊縮措施以防止配置不當。」

瑞銀集團(UBS)首席中國經濟學家汪濤則指出,習近平只是「呼籲補充央行貨幣政策工具箱」,其中包括擴大其在公開市場交易政府債券的選項,以對流動性實施管控。

麥格理集團(Macquarie Group)一名經濟學家則指出,「(其他)央行進行量化寬鬆是因為他們的政策利率接近0,他們要降也沒有了空間,但是中國人民銀行的政策利率現在是2.5%,仍然有進一步削減的空間。」

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