美國聯儲局（Fed）主席 華許（Kevin Warsh）週五（10月16日）在泰國曼谷出席國際貨幣基金組織（IMF）年會，談及利率政策、人工智慧（AI）對經濟的影響，以及Fed改革方向。
面對市場關注的10月利率決策，他明確表示不會預先透露會議結果，也未釋出進一步升息的明確訊號。市場目前普遍預期Fed將暫停升息，但通膨仍高於目標，加上華許不願沿用傳統的政策前瞻指引，10月底的利率決策仍存在變數。
華許表示，自9月利率決策以來，全球局勢大致符合預期，Fed先前已收回部分寬鬆措施。他強調，不會預判接下來幾次會議的決策方向。IMF總裁喬治艾娃對此打趣，說他的回答讓現場至少一半聽眾失望，華許則回應：「這是Fed的新篇章，我們不再玩那招了。」
市場押注暫停升息 通膨仍是變數
Fed 9月會議決定升息1碼，會議紀錄顯示，決策官員認為年底前可能還需要進一步升息。不過，副主席傑佛森（Philip Jefferson）及紐約聯準銀行總裁威廉斯（John Williams）近期發言，都被市場解讀為不急於再次升息。
根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市場預期10月升息的機率約13%至15%，顯示投資人普遍押注暫停升息。
然而，財經媒體CNBC分析指出，市場可能低估升息風險。美國9月消費者物價指數（CPI）年增3.7%，生產者物價指數（PPI）年增6.3%，通膨壓力依然明顯。華許先前也強調，Fed2%的個人消費支出物價指數（PCE）通膨目標是固定目標，不應對此有所誤解。
此外，華許過去曾對Fed公布的經濟預測保持距離，並多次拒絕在決策前向市場暗示利率走向。CNBC指出，市場不能再單純假設其他資深官員的發言，就代表華許本人的政策立場。若通膨數據促使他主張升息，即使市場普遍預期按兵不動，仍不能排除意外升息的可能。
AI先推升需求 生產力效益可能顛簸
談及AI熱潮，華許認為，這項技術將先帶動經濟需求，之後才可能透過提升生產力，擴大供給能力。他表示，如果AI能讓善用這項技術的國家與經濟體更具生產力、創造更多財富，長期而言將帶來正面效益，但從目前走向生產力提升的過程，可能相當顛簸。
華許也提及美國總統川普偏好的「超級智慧」（Super Intelligence）一詞，形容AI技術的發展。這番談話顯示，華許正將AI帶來的需求變化與未來生產力表現，納入對經濟前景的觀察。
喊改革Fed！ 華許：擴大關注監理與支付業務
除了貨幣政策，華許也談到改革Fed的計畫。他表示，已成立工作小組，成員包括創投機構Andreessen Horowitz共同創辦人安德森（Marc Andreessen）、史丹佛大學經濟學教授瓊斯（Charles Jones），以及Xbox執行長夏爾瑪（Asha Sharma）。該小組預計下個月在舊金山附近開會，討論生產力與就業議題。
華許並表示，未來100天將更加重視Fed的金融監理、法規制定及支付系統等業務。他指出，無論是監理或支付環節出現疏失，都可能損害Fed的機構公信力，因此這些職責應獲得與貨幣政策同等的關注。
從整場談話來看，華許此次並未為10月利率決策提供明確答案。市場雖普遍預期Fed將暫停升息，但通膨壓力、金融環境及華許對政策溝通方式的不同看法，都使本月底的決策仍存在不確定性。
