中國房市的「銀十」沒有等來回暖。克而瑞研究中心 11 月 6 日發布 2026 年 1 至 10 月房企銷售榜，權益榜 TOP100 房企銷售總額 1 兆 7,941.6 億元人民幣，年減 11.1%；10 月單月 1,841.4 億元，年減 8.3%、月減 0.1%，連續兩個月停在 1,840 億元量級。榜單同時顯示，銷售前 10 名已無一家民營房企，央企與地方國企合計拿下約 74% 的銷售額。
10 月單月年減 8.3% 旺季未見放量
克而瑞數據顯示，TOP100 房企 10 月單月銷售 1,841.4 億元，較去年同期的 2,007.0 億元減少 8.3%，月增率為 -0.1%。克而瑞在報告中直指，傳統銷售旺季未呈現明顯放量，總量仍處於近年低位。
另一家研究機構中指研究院的口徑較樂觀。中指研究院統計，1 至 10 月 100 家房企全口徑銷售總額 2 兆 5,370.6 億元，年降幅較 1 至 9 月收窄 0.9 個百分點；10 月單月約 2,773.4 億元，高於 8 月的 2,133 億元與 9 月的 2,421 億元。
兩個數字的落差來自統計範圍：全口徑把合資項目與代建全部計入，權益榜只算房企自身權益。中指研究院企業研究總監劉水說，9 月 29 日上路的房貸貼息政策提振購房信心，加上房企集中推盤促銷與上年低基數，才讓讀數看起來回升。
成交量給出另一個答案。中指研究院統計，10 月重點 50 城新建商品住宅成交約 1,141 萬平方米，月增 4.5%、年減 12.0%；重點 20 城二手房成交約 1,461 萬平方米，月增 3.0%、年增 20.4%。新房還在跌，買氣明顯流向中古屋。
央企占逾半 民企銷售額年減 24.9%
克而瑞按所有制拆解 TOP100：23 家央企合計銷售 9,007.8 億元、占 50.2%；31 家地方國企占 23.8%；4 家混合所有制企業占 6.4%；42 家民營房企僅占 19.6%。
以兩年都在榜的 78 家可比企業計算，央企銷售額占比由去年同期的 47.9% 升至 53.8%，提高 5.9 個百分點，銷售額只微減 1.9%；民企占比由 21.7% 降至 18.6%，銷售額年減 24.9%，是四類主體中跌幅最大。
78 家企業裡只有 21 家銷售正增長，占比 26.9%。央企 21 家有 9 家正增長（42.9%），且沒有一家跌幅超過 50%；民企 33 家僅 6 家正增長（18.2%）。銷售增幅前十名有 7 席是國資企業，十家合計增量 429.5 億元，其中 81.0% 由國資貢獻。
前 10 強無民企 萬科掉到第 10
頭部名次同樣換血。權益榜前三強全是央企：中海地產 1,829.3 億元、保利發展 1,568.0 億元、華潤置地 1,251.5 億元。前 20 名只剩 3 家民企，分別是濱江集團 304.0 億元（第 13）、碧桂園 233.0 億元（第 17）、邦泰集團 216.7 億元（第 19）。
門檻變化更能看出收縮。TOP10 門檻由去年同期的 504.1 億元降到 372.5 億元，年減 26.1%，是各檔門檻中跌幅最大的一檔；萬科地產以 372.5 億元排第 10，克而瑞指出這是萬科在權益榜口徑下的最低位次。
尾部更冷。第 51 至 100 名梯隊的 33 家可比企業，只有 4 家銷售正增長，占比 12.1%；各梯隊銷售增幅中位數從前 10 名的 -6.4% 一路降到第 51 至 100 名的 -20.5%。TOP100 合計比去年同期少賣 2,246.8 億元。
投資端仍在兩位數下滑
銷售端的疲弱對應投資端的緊縮。彭博 10 月 19 日引述中國國家統計局數據，今年前 9 個月房地產開發投資年減 20.6%，拖累固定資產投資下滑 7.2%。
企業數量也在縮。中指研究院統計，前 10 月累計全口徑銷售額超過千億元的房企只剩 6 家，較去年同期少 1 家；百億房企從 2023 年的 100 家降到 58 家，較去年同期少 4 家。
克而瑞的結論是「總量低位、增長集中、收縮普遍」。報告計算，銷售增幅前十的企業合計增量 429.5 億元，只相當於同期 TOP100 縮量 2,246.8 億元的 19.1%——少數企業的結構性增長，改變不了行業整體下行的方向。
來源：
克而瑞研究中心，2026-11-06，2026 年 1—10 月中國房地產企業銷售榜（權益榜）
中指研究院，2026-10-31，2026 年 1—10 月中國房企銷售業績解析
彭博，2026-10-19，China Puts Growth Back on Target With Stimulus Push
智通財經，2026-11-06，克而瑞：1—10 月權益榜 TOP100 房企銷售總額 17941.6 億元
