鞍鋼第三季虧掉 19.8 億元人民幣，是去年同期虧損的兩倍多。同一季，台灣的中鋼稅後純益轉正，前三季每股 0.05 元。兩家同樣做鋼板的公司，帳本往相反方向走。
中國鋼鐵工業協會 10 月 30 日公布，前三季重點統計鋼鐵企業營業收入 4.57 兆元、年減 2.3%，利潤總額 718 億元、年減 27.4%，銷售利潤率 1.57%、比去年同期少 0.55 個百分點。副會長唐祖君在發布會上說，這些企業的虧損面達 29.6%，比去年同期多 11.4 個百分點。
只看鋼鐵主業更難看。中鋼協的數字顯示，重點企業主業利潤率只剩 0.39%，主業虧損面 33%；行業利潤從 6 月起逐月下滑，9 月掉到今年以來最低。
上市公司財報比協會數字更難看
協會統計的是重點企業的利潤總額，上市公司財報更直接。中信建投統計，A 股 35 家上市鋼企前三季歸母淨利潤合計只剩 7.15 億元，比去年同期少 96.1%。
鞍鋼上半年已虧 20.4 億元，前三季合計虧掉超過 40 億元；去年同期第三季虧 8.76 億元，今年同期虧損翻了一倍多。甘肅九鋼集團旗下的宏興鋼鐵，第三季淨損 8.13 億元，去年同期只虧 6,100 萬元。
庫存近四年最高，成本還在漲
產量減得比需求慢。前三季全國粗鋼產量 7.25 億噸、年減 2.9%，表觀消費量 6.25 億噸、年減 3.8%，重點統計企業平均鋼材庫存 1,685 萬噸，是近四年最高。
成本是另一把刀。中鋼協的數據顯示，前三季重點企業煉焦煤採購成本比去年同期漲 20.45%，冶金焦漲 16.66%，噴吹煤漲 16.06%。宏興鋼鐵在財報裡寫，房地產與基建需求持續萎縮，燃料與原料成本居高不下，第三季比上半年更糟。
虧損換出口，一個月 12 起貿易救濟
9 月中國成品鋼出口 1,049 萬噸，連續第五個月超過 1,000 萬噸。前三季出口 8,564 萬噸、年減 2.6%，出口均價 709 美元、年增 1.8%。
北京今年初對近 300 種鋼鐵產品實施出口許可證制度，效果有限。我的鋼鐵網統計，10 月各國對中國鋼鐵產品新發起或裁決的反傾銷、反補貼案件共 12 起，涉案品項從 H 型鋼、無縫鋼管到冷軋不鏽鋼板卷都有。
日本財務省的動作最直接。10 月 31 日公告，對原產於中國大陸與台灣的冷軋不鏽鋼板卷課徵五年反傾銷稅，中國大陸稅率 27.7% 至 42.1%，台灣 3.6% 至 20.1%。
中鋼連兩季獲利，利差只有 1.77%
台灣這邊的數字好看一些。中鋼第三季稅後純益轉正，連兩季獲利，前三季每股稅後純益 0.05 元。但 9 月合併營收 310 億元、月增 11%，單月營業利益 4.7 億元卻月減 40%。
中鋼自結前三季合併營收 2,566 億元、年增 6%，合併稅前盈餘 43 億元，去年同期稅前虧 46 億元，合併營業利益率約 1.77%。9 月鋼鐵業銷售單位毛利比 8 月少，是靠礦業投資配發股利增加，稅前盈餘才守住 5.8 億元。
中鋼對第四季的說法是，美國鋼材供應緊俏、熱軋流通價持續走高，亞洲鋼廠也因供給收縮與成本壓力陸續調漲盤價，可為售價提供支撐。
資料來源
財新，2026-10-30，钢铁业前三季度利润降27.4% 供强需弱矛盾持续
我的钢铁网，2026-11-01，供需失衡、成本上涨，钢铁行业低利润运行
中国经营报，2026-11-05，35家钢企前三季度净利润7.15亿元 同比下降96.1%
我的钢铁网，2026-11-03，Mysteel：10月国外对华钢铁产品反倾销情况
中国贸易救济信息网，2026-10-31，日本对华冷轧不锈钢板卷作出反倾销终裁
自由时报，2026-11-02，中國鋼鐵業虧損擴大！過剩產能加速出口 引爆貿易緊張
經濟日報，2026-11-07，中鋼連兩季賺錢！前三季EPS 0.05元轉正
經濟日報，2026-10-28，中鋼報喜 前三季轉盈
